期权策略：轮式策略
如果你读完了前面两篇： Covered Call：持有股票时收租 CashSecured Put：持有现金时收租 那么 The Wheel 就是把它们串成一个闭环。 The Wheel 不是一个新的独立策略，而是一个"流程"——一个让你在不同的市场环境下，始终处于"收租"状态的循…
最新文章
滚动卖出看跌期权以避免指派
核心思路 有些交易者交易轮盘策略的目标就是被指派，但我的目标是避免被指派，因为相比持有股票，卖出看跌期权在资本效率和灵活性上更有优势。既然我想避免被指派，只要还能收到净信用（net credit），我就会一遍又一遍地滚动操作。 我的操作流程是：一旦股价跌至看跌期权的行权价（即平价…
轮盘策略（又名三重收益策略）详解
原文发布于2018年12月4日，2024年11月12日添加至 r/Optionswheel 详见文末更新说明。 我多次被问及并解释过轮盘策略，因此我想最好把它完整地写下来，以供后人参考！ 这是我唯一使用的期权策略，因为它几乎是期权交易中风险最低、最可靠的方式。你不会获得惊人的回报…
期权策略：备兑开仓主动管理
在备兑开仓（Covered Call）的入门篇中，我们介绍了它作为新手的第一个策略。那是 "第一次接触" 的版本——买入股票，卖出一个虚值看涨，然后持有到期。 这一篇，我们把它升级为 "主动管理" 版本。你会发现，备兑开仓不是一个"一次性操作"，而是一个可以每月滚动、持续收租的体…
期权策略：备兑开仓入门
如果你只能从这篇文章里带走一句话，我希望是： 很多新手的第一个期权交易是"买入某个股票的看涨期权"——这本质上是在猜涨跌。猜对的概率只有 50%，还要叠加时间、幅度、波动率三个变量，胜率极低。 我建议所有新手，把第一个策略设置为 备兑开仓（Covered Call）。 什么是备兑…
期权策略：现金担保看跌
如果你已经理解了备兑开仓（Covered Call），那么现金担保看跌（CashSecured Put, CSP）对你来说会非常自然。 它们是同一枚硬币的两面。 Covered Call：持有股票 → 卖 call → 收租 CashSecured Put：持有现金 → 卖 pu…
期权进阶：风险管理与仓位
新手谈风险，说的是"不要裸卖空""不要买深度虚值"。 进阶交易员谈风险，说的是： 风险管理不是"亏了怎么办"，而是 "在开仓前，我已经知道所有可能的结果。" 风险管理三层金字塔 !期权风险管理三层金字塔 底层：仓位管理 先回答每次押多大，以及单笔交易最多能亏多少。 核心问题：这笔…
期权进阶：Rolling 的四种玩法
很多人第一次听说"滚动"，是把它当作被行权前的补救措施。 但滚动不仅仅是"补救"。 在进阶交易员的工具箱里，Rolling 是一个主动管理工具——你可以用它来调整行权价、延长交易周期、甚至完全改变策略结构。 核心认知： 滚动的基础概念回顾 什么是 Rolling？ 平仓当前持有的…
期权进阶：希腊字母实战
在前面的希腊字母入门中，我们学习了它们的基本含义： Delta：股价变动对期权价格的影响（车速）。 Gamma：Delta 的变化率（油门踏板）。 Theta：时间损耗（融化的冰淇淋）。 Vega：波动率变化的影响（天气预报）。 如果你止步于此，你只是一个"能看懂期权报价"的交易…
期权基础：四个关键希腊字母
很多新手刚接触期权时，看到 Delta、Gamma、Theta、Vega 这四个希腊字母，第一反应是："我是来炒股的，不是来考数学的。" 然后直接跳过，把期权当成了纯粹的猜涨跌工具。 这是期权新手最大的误区，也是亏损的根源。 事实上，希腊字母不是数学，而是翻译器——它们把期权的价…
期权基础：新手三大陷阱
在期货市场，"爆仓"是被充分讨论的风险。但在期权市场，有一个比爆仓更隐蔽、更常见的结局——归零。 爆仓至少说明你曾经大赚或大亏过。而归零，往往是 "温水煮青蛙"式的消亡：你没有看错方向，你没有上大杠杆，但你的期权合约就这么无声无息地变成了 0。 以下三个陷阱，是期权新手伤亡最惨重…
期权基础：买方与卖方
期权世界里有一道分水岭：买方 和 卖方。 新手往往被"买入看涨期权，损失有限，收益无限"这句话吸引，天然站到了买方一边。另一群人则在市场里默默收租、赚时间的钱，他们是卖方。 没有绝对的好坏，只有适合与否。 但99%的新手搞错了一个关键点：他们只看到了买方的"暴富故事"，没看到卖方…
期权基础：看涨、看跌与盈亏图
很多人对期权的第一印象是"高风险赌博"，但这更多是用错了工具而非工具本身的问题。期权本质上是一份合约：它赋予买方在未来某个时间、以某个价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务。理解了"权利"和"义务"的分配，就理解了期权的一大半。 两种期权：Call 与 Put !Call 与 P…
循序渐进
从基础到进阶，跟随结构化的指南逐步学习。
风险优先
掌握风险管理方法，守护你的本金。
实战策略
真实可落地的策略，让你有信心执行。
社区驱动
与众多交易者一起学习、共同成长。